指数还在4000点按天配资，4600只股票却在跌！A股正在经历一场“指数幻觉”
6月26日收盘，沪指报4027.26点，跌了2.26%。全市场成交额3.57万亿，钱没少，但钱去哪儿了？全市场789只个股上涨，4674只个股下跌。换个算法：沪深两市756只上涨，4394只下跌。反正不管怎么数，上涨的都不超过800家，下跌的都在4600家往上。
这不是“调整”，这是“屠杀”。
本周（6月22日-26日），上证指数跌1.55%，深证成指跌1.55%，创业板指跌1.37%。三大指数周线全绿，全A平均股价跌了1.97%。看着还行是吧？把K线拉出来，本周仅1050只个股实现上涨。指数没怎么跌，股票跌成了狗。
这就是今天要聊的核心：4000点的“面子”，撑不起个股的“里子” 。
一、谁在撑指数？谁在被抽血？
先看数据。周五这根大阴线，31个申万一级行业里只有2个行业上涨。建筑材料、农林牧渔勉强翻红，通信、计算机、有色金属跌得稀里哗啦。
半导体硅片板块倒是涨了4.03%，有研硅20CM涨停。教育、电子化学品、光学光电子勉强翻红。另一边，能源金属、电池、通信设备跌成啥样自己翻软件看。
全周来看，除了科创综指涨了1.99%，其他主要指数全部下行。科技股不是没涨，是涨得太拥挤了——算力、存储、半导体设备的交易拥挤度已经逼近历史极值。有机构直言，单纯依靠估值扩张的普涨阶段已经进入尾声。大家都在同一批明牌品种里抱团，一旦有个风吹草动，踩踏只是时间问题。
外围稍微有点扰动，高估值板块率先杀跌，然后扩散成全市场普跌。周五就是这么回事。
二、大盘指数跟你的股票，早就不一个频道了
注册制之后，A股变天了。指数只跟那1%的权重股走，跟90%的股票没半毛钱关系。你拿着股票看指数分析，等于拿着自行车看高速公路的导航——路是那条路，但跟你没什么关系。
今年有多少股民跑赢了三大指数？自己去翻账户。数据不会骗人。
三、长鑫科技IPO——295亿的“护盘任务”
6月12日，证监会同意长鑫科技科创板IPO注册。295亿募资，2026年以来A股最大IPO，科创板史上第二大，仅次于中芯国际的532亿。
这家公司什么来头？中国第一、全球第四的DRAM存储巨头。2026年一季度营收508亿，同比增长719%；归母净利润247.62亿，同比增长1688%。预计上半年营收1100亿到1200亿，归母净利润500亿到570亿。有机构预测，按20倍市盈率计算市值约2万亿，乐观估计能到3万亿。
问题来了——这么大体量的IPO要上，市场能“接住”吗？
A股有个不成文的规律：重要IPO周期=指数维稳周期。长鑫要上，科创板的热度就得维持，大盘指数就不能有暴跌风险。这就是为什么指数在4000点“硬撑”的底层逻辑之一。
四、从双创到上证50——一个值得关注的信号
有市场观点明确表示：已从双创、北证翻倍止盈出来，目前仓位在上证50。3月份抄底上证50ETF，成本约2800点。
这不是看空科技，这是“涨多了我先走”。从进攻到防御，从高波动到低估值——这是一个值得警惕的信号转换。
我的观点
第一，指数幻觉还会持续。4000点附近有人“托底”，但不代表你的股票有人托。
第二，科技股不是不能涨，是太拥挤了。拥挤的地方不一定马上崩塌，但风一吹，最先倒的就是站得最密的那片林子。
第三，IPO周期内指数大概率“跌不透” ，但赚指数不赚钱的格局短期内不会改变。选错了方向，指数回4000点，你的账户可能还在3000点。
最后说句实在话：别跟趋势对着干，但也别在同一个风口里挤到窒息。市场永远是对的，错的是我们自己的判断。
这周你的账户跑赢指数了吗？欢迎评论区聊聊按天配资。
文章为作者独立观点，不代表联华证券-合法的股票配资观点
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